没有人可以愿望，在我们关于烧钱习认为常的在线教育作业，中止了本钱拼杀，成果会怎么样。据「于见专栏」 调查，以少儿英语在线培训为定位的流利说，就正在将这种商场环境抱负化。

甚至有业界人士戏弄，一贯急进的流利说选择了“佛系”，已然扔掉了烧钱的崇奉。不过，与其说其选择脚步沉稳是主动求变，不如说这是其营收、付费用户等中心成果方针一降再降的被逼选择。甚至有人这样描述流利说，正在失掉将来的流利说，或许是置之死地然后生。

「于见专栏」认为，这样的说法并非空穴来风。要晓得，尽管从其近8个季度的单季净获利改变来看，自2020财年的第一季度起，流利说的单季度净亏本有了显着收窄。可是其究竟没有走出无法盈利的泥沼，而被出资者质疑最多的，不是其粗野生长一路狂奔，而是节衣缩食以求生计。

据晓得，流利说上市至今，已累计亏本近18亿元。因而，流利说可以不是不再热心烧钱了，而是的确烧不起了。不过，流利说在Q1财报发布后标明，其已完成了初度季度盈利。而且，成果发布当日，公司股价以26.75%的涨幅收盘于1.99美元/股。

可是，关于晓得作业的出资者，大都认为其股价单日暴升26.75%，只是少纵即逝。这从其上市以来，股价跌幅现已跨越85%，甚至接近退市的边缘就可以窥见一斑。因而，当少量股民在为出资了流利说而满足洋洋、喝彩雀跃后，却因为理性的看到了其数年的体现，而变得悲观悲观。

据调查，流利说完成单季度盈利，并不是找到了更优的商业化模型，而是经过严控本钱费用，前进获利率，由此带来的副作用，也是清楚明晰的。

揭露数据闪现，其自2019年第三季度初步，就不断节衣缩食，本钱开支再三锐减。

不过，全国没有免费的午饭。投入降低的一起，也带来了其用户规划和付费用户的下滑，营收增幅也随之放缓，甚至呈现了负增加。

值得一提的是，其运营本钱中，减幅最大的就是出售费用。而出售费用必定金额从2019年第三季度最多2.89亿元，削减至2021年第一季度的不到1亿元，占比总营收的比重，也从最高116%下滑至47%。

与此一起，作为“AI教育第一股”流利说却在削减研发费用。例如2020年第四季度，流利说研发费用为3720万元，环比削减18.9%，比2019年同期的5320万元削减30.1%。

不过，其营收与用户量的增加，在某种程度上与其出售费用的投入并不成正比，以2020年Q4为例。彼时，其推广费用占比为70%，高于Q3的62%，但付费用户却削减10万。与此一起，其2021年第一季度付费用户规划，更是同比降低高低为67%。

与此一起，2021年第一季度，尽管首度扭亏为盈，可是运营收入同比却持续下滑13.05%至1.99亿元。因而大幅消减运营开支获取的正向盈利，也为视为时刻短的昌盛。

至此，如同也宣告了，流利说经过降低运营本钱的方法，很难支撑其持续盈利。甚至于其在刚刚曩昔的第二季度是不是可以再次盈利，也得打个问号。营收与用户增加均承压的情况下，流利说的烧钱获客之路，也几乎走到止境。

因而，也不难了解，流利说不被本钱看好，没有出资者加持的不和缘由。流利说在本钱商场体现，更是差强者意，甚至一路呈现降低趋势。

至2021年1月4日，收盘价1.44较上市首日收盘价12.65，下跌了88.5%；总市值较上市首日缩水88.2%。逐步接近强行退市的标准；换手率低，被重视较少。而此时手中持有流利说股市的出资者，更像是手捧着烫山芋，甚至找不到接盘者。

假定问流利说有啥值得称道之处，或许是其早年对本钱信誓旦旦的讲了一系列悦耳的故事。尽管其早年的”AI智能教育3.0″、微信生态教育产品、班课1V1外的新方法等的光环仍在，可是由此带来的品牌影响力却在日渐下滑。

稀有据为证。其单季度付费用数一向呈降低趋势，2019 Q4单季付费用户约70万，2020 Q4约50万；从查找的视点来分析，自上市后，查找指数持续降低；据易观千帆数据，流利说APP 2020年的月活从更是4月的893万降低到10月的581万。要晓得，2020年可是在线教育的爆棚期，流利说却交出这样的商场成果单，其惨白与落寞可想而知。

在线教育作业习气用单位经济模型来描述其商业方法的科学性。不过意外的是，流利说还没有跑正其单位盈利方法。而《精益创业》中所谓的MVP理论，流利说也没有用数据得以验证。因而，其也逐步被出资者、用户双向扔掉。

「流利说」的方法，差异于一般的在线教育事务方法，大班课、小班课和1V1，而是选用的“AI教师”，即以“智能互动”的内容替代教师授课。而其商业方法，大有些遵循了一般在线教育事务的方法，除了AI这个立异点，并无太大可取之处。

而且，在AI教育上，也并非流利说创始。而在少儿英语的赛道上，除了猿辅导的斑马英语，也包括好将来旗的小猴AI课、字节跳动的瓜瓜龙英语、作业帮的鸭鸭英语等在线教育巨子。据《2020我国K12在线英语打开蓝皮书》闪现，51Talk以46%的商场比例高居作业第一，哒哒英语和流利说以18%和16%的商场比例位列第二、三位。

比较之下，流利说的方法可谓非常老套，毫无新意，甚至连旧日声称微信生态教育产品的光辉也根柢褪尽。留下的，却是其产品低单价的硬伤，以及推广费用的居高不下与运营层面的捉襟见肘。因而，业界也有人如是说：流利说正在加速失掉将来。

冰冻三尺非一日之寒。从用户端的实践反应来看，流利说的颓势，并非一天二天。其现有的课程，也并不可以让付费用户满足。

「于见专栏」在黑猫投诉平台，关于流利说“虚伪宣传、诱导花费”的投诉许多成灾。产品包括了流利说旗下的的懂你小班课、少儿英语流利说、流利说阅览、流利说试听课、流利说黑金课等课程类型，几乎无一逃过。

而投诉内容包括体系中止打卡、打卡没有记载无法返现、未奉告高价收购正价课程、未收购正价课程致使特价课包不发货、出售人员深夜打扰推销。甚至有客户经过电诉宝等平台标明，被歹意注册学员学习套餐、致使课程失效等疑问。有关投诉数量，更有近千条之多。

假定说其投诉不断、口碑下滑是其外忧，那么其商业方法既不能增收，也不能增利，恐怕是其难以躲避的内忧，甚至是长时刻压在心头的焦虑。

据晓得，流利说也并非没有知道到这样的丧命伤，并测验回身少儿英语主课程，瞄准了从幼儿园到9岁的初专家。

数据闪现，其自2020年头步上线以来，营收奉献占比从第一、二季度的10%攀升至第三季度的15%以上

，甚至环比增加跨越了50%。

合理流利说刚刚尝到该类事务的甜头，企图发挥拳脚的时分，教育部的一纸文件，让其一朝回到解放前。本年3月底，教育部发布《关于大力推进幼儿园与小学科学联接的辅导定见》，提出包括校外培训机构不得对学前儿童违规进行培训，小学严肃实施免试就近入学、不得设学前班等具体需求。

很显着，流利说的该项事务正在面临趋严方针的监管，因而对应的现金流奉献也青云直上。据流利说在成果指引中标明，关于2021年第一季度，公司当前估计净收入将在1.8-2亿元之间，这将意味着，比上一年同期的2.28亿元再度削减约12.4%-21.2%。

由此可见，摆在流利说面前的，不只是用户的质疑声不断，更是其擦边学科教育的无量方针风险。

而其过往的AI英语教育，也不再是其不二之选，甚至在各种微弱对手的厮杀下，很难变成其一起的卖点。至此，流利说AI教育第一股的光环，如同也不复存在，而其经过节衣缩食的方法，或答应以处置其短期的现金流之困。可是从长远来看，或许与其盈利拓宽的方针，渐行渐远。

前期的流利说，凭仗其在AI教育上的立异，于在线教育商场具有一席之地。可是跟着其面临的商场环境浑然凌乱，显着现已乱了阵脚。甚至有业界人士发现，流利说现已扔掉了在线教育作业广泛的“烧钱”崇奉，企图经过“勒紧腰带过日子”熬过其困难时期。

不过，流利说的症结并不在于其短期不能盈利，而是从单位经济模型上，就没有得到本钱的认可，甚至让出资者决心丧尽。与此一起，其差强者意的效能与品牌口碑，更是其挥之不去的阴影。多重重压之下，恐怕流利说并非单靠节约一点运营费用，就能咸鱼翻身。

「于见专栏」认为，流利说的窘境，或许并非没有解药。只需在线教育还有机缘，流利说至少比没有入局者多许多筹码。只是，其是不是可以笑到最终，笑得最美，既要看时局，也要看其造化。